Tú lo sabes, las computadoras son una potente herramienta que permite amplificar el poder de la mente humana, pero si suministras datos o algoritmos incorrectos lo que obtienes es un magnificación del error. De alli el famoso término GIGO (Garbage In, Garbage Out) acuñado por George Fuechsel, durante los primeros años de la intruducción de las computadoras en nuestra sociedad. Pero parece ser que estamos tan acostumbrados a que la computadora se autoregule que olvidamos que las computadoras no piensan. Al parecer ese fue el caso del corredor de valores Kweku Adoboli, del banco suizo USB, que perdió 2,000 millones de francos suizos ($2,300 millones de dólares), haciendo riesgozas apuestas en el mercado de divisas. El qué, cómo, cuándo y donde de esta sorprendente historia a continuación.
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Se hicieron millonarios copiando websites
Los que siguen este blog recordarán el post "Copia hasta superar al original", en el cual comentaba la famosa frase de Mark Pincus, fundador de Zynga: "No quiero la maldita innovación. Ustedes no son más inteligentes que sus competidores. Sólo copien lo que ellos hacen y haganlo hasta que ustedes obtegan los mismos resultados.". Si Uds. se sintieron impactados por ese post, este los hará caerse de espalda, esta es la historia de los hermanos Samwer, Marc, Oliver y Alexander. Llegaron a Silicon Valley en 1998 con el pretexto de que estaban desarrollando su tesis de grado y entrevistaron a todos los grandes emprendedores de esa época y a su regreso a Alemania crearon "alando.de" un clon de eBay que vendieron al mismo eBay por 50 millones de dólares 4 meses después.
Este fue sólo el inicio de la carrera como empresarios de la clonación de websites de los hermanos Samwer, con el dinero obtenido con la venta de "alando.de" iniciaron una nueva empresa llamada "Jamba!" que en un principio fue creada para distribuir cotizaciones de bolsa a teléfonos celulares, pero debido a que la idea no despegaba los hermanos Samwe rápidamente la transformaron a un website para vender ringtones y crecieron rápidamente. En el momento en que comenzaron a ganar tracción con la ide la vendieron a Verising por 270 millones de dólares.
Luego invirtieron en el clone de Facebook alemán llamado StudiVZ, que luego vendieran este proyecto a la compañía de medios alemana Georg von Holtzbrinck GmbH, por la nada despreciable suma de 100 millones de dólares en el 2007. Una estrategia de salida muy ingeniosa para un website que no ofrecía ningun valor agregado ya que sólo era una copia de Facebook y estaba amarrado al pequeño mercado alemán que en esos momentos comenzaba a sufrir el asalto de Facebook.
En el año 2006 los hermanos Samwer crearon su fondo de inversión "European Founders", que financia a cualquier empresa que desee clonar un website exitoso ya sea en Europa o en Estados Unidos. Adicionalmente a financiar a muchos clones europeos de Facebook y LinkedIn undo de estos clones es Nasza-Klasa, ellos han invertido también en Facebook y LinkedIn, es decir ganan en cualquier caso, si la empresa original triunfa y elimina a los clones, o si los clones logran derrotar al original. Es decir le apuestan a todos los caballos, una idea ciertamente muy inteligente.
Otros clones que están siendo financiados por los hermanos Samwer son Plinga, la versión alemana de Zynga, CitiDeals que es la versión europea de Groupon (que fuera lanzada en enero del 2010 y adquirida en mayo del 2010 por el mismo Groupon por $100 millones) y Frazr un clone de Twitter que ha dejado de existir.
Si alguién siente curiosidad por conocer a estos empresarios de la copia de websites, aquí la fotografía oficial de ellos tomada de su website European Founders:

Para aquellos que deseen repetir la idea de copiar websites y luego venderlos a la empresa de quien lo copiaron, les contaré que la idea no funciona para un mercado emergente como el Perú, la razón es muy simple, el mercado interno peruano es muy pequeño y no hay ventaja estratégica para las empresas originales de posicionar su producto o servicio a través del clone que desarrollo una base de usuarios primero. Estas ideas sólo funcionan en grandes mercados como Europa, Japón, China, India, Brasil o Rusia. Mala suerte, latinoamérica en su conjunto sería un mercado muy interesante, pero debido a la atomización del mercado latino, estamos en seria desventaja respecto a otros mercados.
La cultura del encubrimiento
Cuantas veces no nos hemos encontrado ante noticias que nos hacen pensar, como este banco, este país o esta transnacional pueden ser tan ciegas para no haberlo visto venir, en el mejor de los casos o a veces nos llevan a cuestionar el grado de inteligencia de sus directivos. Pues resulta muchas veces tan obvio la razón del fracaso que se nos hace difícil comprender como dejaron que ocurriera e incluso pensamos que alguien debió haber hecho mucho dinero dejando que esto ocurriera. Sin embargo he encontrado un muy interesantes post de Steve Blank, en su blog que lleva el mismo título que este "The cover-up culture". Blank fue un activo empresario, ahora retirado y ejerciendo como profesor de la Escuela de Ingeniería de la Universidad de Stanford y también en la Escuela de Negocios de U.C. Berkeley Hass.
Realmente, las reflexiones que hace sobre la naturaleza humana y su rol en las Startups me parecen fundamentales para entender el comportamiento en las grandes organizaciones, desde medinas empresas a grandes transnacionales. Es por ello que me he tomado el tiempo de traducirlo al español en la esperanza de que encuentren este artículo tan aleccionador como me ha parecido a mí, espero sus comentarios.
En una Startup "Las buenas noticias tiene que viajar rápido, pero una mala noticia tiene que viajar mucho más rápido."Hay algo en la combinación de la naturaleza humana (la racionalización y el autoengaño) y la jerarquía de las grandes organizaciones (empresas, gobierno, ejercito, etc) que conspira activamente para ocultar el fracaso y los errores. El encubrimiento institucional es algo tan arraigado que lo asumimos como un hecho más de la vida.
Sin embargo, para una Startup la cultura del encubrimiento es como la muerte. En una Startup sus fundadores y el directorio, necesitan hacer exactamente lo contrario a lo que hace una gran empresa – las fallas deben ser compartidas, discutidas y analizadas en profundidad para extraer "lecciones aprendidas" para que un nuevo curso puede ser tomado.
Mienteme en mi cara.
La primera vez que vi un encubrimiento corporativo fue como un nuevo miembro de la junta directiva de una compañía de tamaño medio público. El vicepresidente de una división operativa había tenido problemas en el desarrollo de productos, el producto estaba demorado y se demoraría aún más en estar listo. El plan de ingresos tenía al nuevo producto incluído en sus estimaciones y estaba claro que esta división del Director General iba a fallar en su pronóstico (sucede todo el tiempo, nada nuevo aquí.) Yo sabía de todo esto desde antes de la reunión de la junta, ya que había hablado con varias personas involucradas, para mi nada de esto fue una sorpresa. Lo que realmente me sorpredió, fue la audacia que mostro el vicepresidente de la división que nos dijo en la reunión del consejo directivo. "El producto está a tiempo. No hay problemas. Vamos a hacer que los números cuadren". La desconexión entre la realidad y la voluntad de tener éxito a toda costa de un alto ejecutivo que lo lleva a mentir descaradamente a su director general y el directorio en pleno, me dejó impresionado.
Hubiera sido mucho más sencillo para él decir: "Estamos jodidos, y necesitamos tu ayuda". No fue hasta después que profundizé y me dí cuenta de que toda la compañía tenía una "cultura del encubrimiento" – el CEO usualmente es castigado por el fracaso y las malas noticias. Dado que sólo las buenas noticias son premiadas (como se define en el plan de ingresos y productos compartidos con analistas de Wall Street), entendí por qué evitan las malas noticias y se encubren los errores, son la elección racional del gerente general en esta empresa. Debido a ello es que al principio de mi carrera un consejo directivo me golpeo sin sentido, cuando no pude cumplir una meta.
Encubrimiento o parecer un idiota.
En las grandes empresas los ejecutivos son contratados y compensados por la ejecución eficaz y eficiente. Si metes la pata, hay una suposición tácita de que te has equivocado en un proceso conocido – algo que era repetible y predecible. Es por ello que se encubren los errores, no sólo porque te hacen ver como un fracasado, pero sobre todo porque hace ver a la línea de mando (tu jefe, el jefe de tu jefe, etc) como unos idiota. Además, lo más probable es que la información que se oculta no será inmediatamente detectada o dañará a la empresa.
Digo esto no porque este post es sobre el encubrimiento en las grandes empresas, (yo lo dejo a los expertos en comportamiento organizacional y la teoría social), pero a diferencia de esta clase de comportamiento, la cultura que las Startup necesita ser muy diferente para sobrevivir.
La cultura del encubrimiento: El papel de la Junta Directiva.
Como fundador de una Startup rápidamente aprendí el grado de apertura que podía tener con mi junta directiva. Algunas veces tuve no tan buenos inversionistas que creían que una Startup debía desarrollarse como un caso de estudio de Harvard. Hicieron caso omiso de la realidad que la mayoría las Startup son un conjunto caótico de acontecimientos de los cuales los fundadores están tratando de extraer un patrón repetible y rentable. La primera vez que entregue una mala noticia me devolvieron mi cabeza en una bandeja. ¿La lección que este CEO castigado apredió de esa reunión de junta directiva? No le des al directorio una mala noticia.
En otras Startups tuve suerte y había grandes inversionistas que sabían cómo manejar y lidiar con el caos. Se dieron cuenta de que las condiciones cambian tan rápidamente que las hipótesis del plan de negocio original se vuelven irrelevantes. Estos inversores me enseñaron las métricas adecuadas para la búsqueda de un modelo de negocio, cómo explicarle a la junta directiva que no se pudo cumplir una meta, y la forma de detectar cuando es hora de cambiar la estrategia. Yo pensaba en estos miembros de la junta directiva como compañeros y compartía todo con ellos, lo bueno, lo malo y lo feo.
Estos miembros de la junta directiva me animaron a inculcar la cultura adecuada en la empresa. Me recordaron que las fallas las Startups les dicen a los fundadores que dirección no seguir, mientras te enseñan cómo tener éxito. Esto significa que encubrir el fracaso en una Startup era como tirar el dinero en la calle. Así que en lugar de una cultura del encubrimiento ellos alientan una "Cultura de las Lecciones Aprendidas".
Startups: Las buenas noticias necesitan viajar rápido, pero las malas noticias tienen que viajar más rápido.
Un elemento clave de la cultura de "lecciones aprendidas" es la difusión rápida de información. Toda la información, ya sea buena o mala, debe ser compartida con rapidez. Nos enseñó que para nuestra compañía era más importante la comprensión de por qué perdíamos ciertas ventas a por qué habíamos ganado otras; entender por qué los productos de la competencia eran mejores era más importante que la racionalización de las formas en que los nuestros eran superiores. Todas las noticias, pero sobre todo las malas, tenían que ser compartidas, disecadas, comprendidas y puestas en práctica. En cada reunión semanal de los departamentos de la compañía hablamos de lo que funcionaba y no funcionaba. Y cuando encontrábamos a empleados que acumulaban información o encubian problemas los despedíamos. Ellos eran un veneno para la cultura de la Startup.
Las conversaciones resultantes nos ha hecho más inteligente, más ágiles e imparables.
Lecciones aprendidas:
- Las startups se construyen alrededor de rápidas iteraciones de hipótesis. La mayoría de ellas a su vez resultan ser incorrectas.
- Asegúrese de que su junta directiva no lo golpeará por decir la verdad.
- Construir una cultura de rápida difusión de todas las noticias, buenas o malas
- Los fundadores deben predicar con el ejemplo en compartir las lecciones aprendidas
- Analice conjuntamente los fracasos, haga una iteración, cambie de dirección, y vuelva a intentarlo.
- La cultura del encubrimiento es la muerte para una Startup.
- Despedir a los empleados que acumulan información u ocultan las malas noticias.
Cuándo uno merece ser llamado empresario
James Altucher es un personaje pintoresco, parece que nunca se peinara, habla con un extraño tono de voz y es increíblemente optimista sobre la economía en general y sobre los nuevos emprendimientos en tecnologías de la información en particular. Algunas veces dice cosas que me parecen una locura, pero eso en parte es debido a que tal vez yo no sea un optimista patológico como es él. Pero el día de ayer en su blog "The Altucher Confidential", publicó un interesante post con el cual me siento identificado en muchos aspectos, en parte porque he sufrido la traumática experiencia de iniciar y dirigir un negocio propio y porque aún sigo soñando en volver a intentarlo otra vez, pero sin cometer los mismos errores.
Ya que me ha parecido tan interesante es que he decidido traducir el post al español para todos aquellos que tengan dificultades para leerlo en inglés, aquí mi traducción:
No es realmente una gran cosa para ser un empresario. No hay una verdadera "libertad" en ello. La gente piensa que tener su propio negocio le dará la libertad. No es así. Cuando se trabaja de un trabajo en una empresa que es sólo, de manera realista, un trabajo estresante de 1-2 horas al día y puede dejar su trabajo en la oficina, entonces usted tiene verdadera libertad.
El espíritu empresarial equivale a esclavitud. Usted es un esclavo de los empleados, socios, inversores, el directorio, clientes, potenciales compradores, periodistas, arrendadores, personas al azar en la calle que tratan de entrar en su oficina y le roban, etc
En Quora recientemente alguien preguntó "¿Cuándo puedo decir que soy un empresario?". Estoy feliz de compartir algunas pautas generales:
Si alguien no ha tenido esta experiencia, no deberían llamarse un empresario:
Despierto a las 3 de la mañana preguntandome:
A) Creo que tendré que besar a un montón de traseros mañana. Nota mental: comentarle al psicoterapeuta que no me siento realmente como "el verdadero yo" nunca más.
B) ¿cómo voy a pagar la nómina de la próxima semana
C) ¿Cómo puedo solucionar el hecho de que Wade (empleado # 6) ahora tiene una mala actitud que se está extendiendo a los demás (es decir, que fuman cigarrillos en la escalera discutiendo las razones por las que me odian. Lo sé porque lo tengo grabó en cinta).
D) ¿Cómo puedo lidiar con las quejas del clientes #1 sobre el empleado # 3?
E) ¿Qué tan rápido puedo organizar esta empresa para que venda esa maldita cosa para que yo pueda dormir de nuevo
F) El sitio web es demasiado lento. ¿Cómo puedo encontrar un programador que sabe lo que está haciendo?
G) Tengo 8 nuevas características en mi cabeza. ¿Puedo conseguir que esten disponibles en el sitio web en 24 horas?
H) No hice el pago del seguro. Espero por Dios que ninguno de mis empleados sea atropellado por un coche de este mes.
I) Por qué el Cliente # 2 no paga sus cuentas a tiempo. ¿Debo contratar a alguien para romperle las piernas?
J) ¿Soy yo? ¿Tengo que mejorar mi técnica de ventas? ¿Tengo que donar a la caridad de alguien otra vez?
K) ¿Por qué me siento cada pulso de mi sangre corriendo por todo mi cuerpo ahora mismo?
L) ¿Ya seran las 6 a.m. o todavía? Oh diablos, son sólo apenas las 3:05 a.m. He estado pensando en todo esto por sólo 5 minutos. Debería de levantarme y trabajar o tratar de dormir. Voy a tratar de dormir. Voy a contar ovejas. Pero sólo después de encontrar la manera de pagar la nómina.
M) Todos mis competidores son mejores que yo. Y todos van a fiestas donde se encuentran a los clientes y ganan dinero.
N) ¿Puedo presentar a mi cliente potencial a una potencial novia?
O) ¿Cómo es que no tuvimos suficiente publicidad para nuestro lanzamiento? ¿Es porque no soy lo suficientemente cool?
Ah, y si usted nunca ha utilizado estas frases no deben llamarse a sí mismo un empresario:
- "No me gusta decir nada malo de mis competidores. Todos ellos son buenos y yo respeto su trabajo. Después de todo, este es un campo lo bastante grande para que todos seamos amigos. Pero tal vez la única diferencia que tenemos con ellos es … "(al cliente potencial)
- "La paga no es mucho ahora, pero esto es sólo temporal mientras te buscamos una posición gerencial." (Para los empleados potenciales)
- "Este trabajo en particular no es divertido, pero tenemos algunas cosas divertidas en camino en las que podremos ponerte en un futuro." (Empleado potencial nuevo Él está a punto de irse.).
- "Puedo tener esto listo para el fin de semana, no hay problema" (pensando interiormente: a finales de mes o tal vez dos, no hay problema)
- "Por supuesto usted tiene seguro" (a los empleados. Por favor, no se enferme durante la semana.)
- "Tenemos planes para abrir oficinas en varias partes del mundo" (al comprador potencial, en frente del mapa con alfileres en China, París, Londres, Nueva York, Los Angeles).
- "Simplemente entre y sintace en un escritorio" – a gente al azar caminando en la calle justo antes de que un inversionista potencial visite la empresa
- "Queremos trabajar con usted. Sólo díganos lo que usted puede pagar y todos seremos felices." (Para conseguir clientes diciendo "Si", antes de empezar a hablarles sobre los complementos)
- "Por supuesto, que es legal."
- (A la secretaria de la hora de salir a almorzar con un potencial cliente, frente al potencial cliente) "DETEN TODAS LAS LLAMADAS. No quiero ser molestado en absoluto por las próximas dos a cuatro horas. ¡Este es un almuerzo muy importante! "
- "Podemos hacer eso" (a quien le pregunta acerca de cualquier cosa)
- "Yo voy a participar personalmente en este proyecto." (Yo, a nadie)
- "Sus ventas se triplicaran después de esto" (al cliente que nos contrata)
- "Estoy totalmente de acuerdo contigo. Voy a mejorar eso." (Al cliente que te dice por qué no te gusta)
- "Lo más probable es que la electricidad en Nueva York seguirá distribuyendose el 01 de enero del 2000 si nos contratan" (le dije a Con Edison, cuando nos contrataron para un proyecto Y2K)
¡Ah!, y usted no puede llamar a un empresario hasta que:
- Usted ha registrado al menos 60.000 millas inútiles (en un periodo de 3 meses).
- Puedes llorar con las manos sobre la cabeza pensando, "¿qué demonios acabo de hacer?" (recuerdenme contarles sobre la vez que conocí a la mamá de Tupac).
- Usted recibe una puñalada de por lo menos un empleado.
- Usted ha recibido un correo electrónico de 4 páginas de un ex-empleado con el listado de todas las razones de porque Usted no les gustaba más (ahora es amigo de ese ex-empleado en Facebook).
- Te das cuenta de que has sido desamigado de repente en Facebook de una buena parte de tus ex-empleados.
- Crees que preferirías estar en cuatro nuevos negocios, menos en el estúpido negocio que en el que estas ahora.
Howard Lindzon me llamó mientras yo estaba escribiendo esto para ver si me gusto el nuevo diseño del blog que sus muchachos hicieron para mí. Yo pensé en añadir las 53 cosas que he aprendido de Howard Lindzon así que le pregunté, "Howard, ¿cómo se sabe cuando uno puede llamarse a si mismo un empresario?"
Yo me sentí un poco decepcionado con su respuesta:
"Usted puede llamarse un empresario cuando se despierta a las 3 a.m. y está súper exitado de llegar a la oficina y empezar el día."
Copia hasta superar al original
Ayer Google presentó "Instant Search", la forma como lo presentó, es decir con gran cobertura de medios y con el mismo Sergey Brin entre los panelistas que dieron la cara a la prensa, nos haría pensar que esto es algo único, revolucionario, una prueba más de la infinita capacidad de innovación de Google. Sin embargo hoy día Stephen Hood en un tweet nos hizo recordar que la idea ya había sigo explorada entre el 2005/2006 por Yahoo!. Aquí el video en cuestion que lo probaría:
Pero este post no es sobre si las búsquedas instantáneas, predictivas, asistidas o como querramos llamarlas es una idea original, sino sobre una filosofía mucho más profunda que el fundador de Zynga, Mark Pincus les dijo a sus empleados en una reunion de trabajo:
"I don’t fucking want innovation. You’re not smarter than your competitor. Just copy what they do and do it until you get their numbers." (fuente: SFWeekly)
La traducción: "No quiero la maldita innovación. Ustedes no son más inteligentes que sus competidores. Sólo copien lo que ellos hacen y haganlo hasta que ustedes obtienen sus números."
Y Zynga ha llegado a ser la empresa líder en juegos sociales, sencillamente copiando a sus rivales. Este no es un ejemplo único dicho sea de paso, obviamente habrá quien dirá que Microsoft copio a Apple y que Apple copio a Xerox. Pero incluso estó va mucho más alla, ya que Japón en sólo cincuenta años consiguió lo que a Europa le tomo doscientos, sencillamente porque copió la revolución industrial, no trató de ser original y crear una nueva revolución industrial.
A veces la mayoría de ideas de negocios fallan por el escrúpulo de querer ser 100% original, al parecer la famosa frase de Mariategui "ni calco, ni copia, sino creación heroíca", como tantas otras que acuño y que suenan bonito a un punto tal que nos emocionan, resultan ser simplemente una forma de poesía y no una guía para tratar de conseguir que algo funcione. Por otro lado la frase de Pincus encirra en si misma la belleza brutal de lo simple y la prueba de la realidad.
La razón de que la mayoría de las nuevas ideas fallan, es justamente debido a que son nuevas. Por otro lado la mayoría de las personas que creen tener buenas ideas en realidad no las tienen y por eso sus ideas fallan. Sin embargo por simple probabilidad entre tantos ideas fallidas algunas habrán que realmente valen su peso en oro, pero están enterradas en algún lugar o envueltas en otras ideas menos interesantes. El plan de juego para un emprendedor es pues, no inventar la piedra filosofal, sino escabar hasta encontrar el oro.
Es más está idea no es nueva y se aplica también en el software libre, no en vano Erich S. Raimond acuño la frase: "Los buenos programadores saben qué código escribir. Los grandes programadores saben qué código reescribir" (La Catedral y el bazar).
Me pregunto si está lógica fuera cierta, una interpretación para lo absurdo que puede parecer ser el mundo en el que vivimos sería, que en realidad Dios no creo el mundo, sino que el diablo fue el que lo creo. Lo que estaría haciendo Dios es sencillamente copiar hasta perfeccionar.
Apple una gran oportunidad de negocio
Apple acaba de presentar en este año dos productos que "cambiaran" nuesta forma de vivir, el iPad que se comenzó a vender a principios de abril de este año y el iPhone 4 el jueves pasado (24 de junio). Ambos productos han recibido quejas de sus propietarios respecto a problemas con recepción de la señal y la primera respuesta de Apple siempre ha sido negar la existencia de tales problemas. Luego presenta alguna solución y habla de dichas fallas como algo del pasado, una muy inteligente forma de manejar problemas de imagen, aunque pésima forma de lidiar con problemas en el mundo real.
Pero la razón por la cual creo que Apple es un gran negocio, no es debido a su equipo de marketing, o sus "novedosos" productos, sino a que las acciones de la empresa están a unos niveles ya de burbuja. Con $266 por acción y todas las innovaciones ya presentadas, hay muy poco que ganar en lo que queda del año y por otro lado mucho que perder.
Hechémosle una mirada al gráfico de la cotización de las acciones de Apple de los últimos cinco años:

Como podrán observar, Apple había llegado a un techo con productos como el iPhone y la Mac, debido a ello Steve Jobs apostó todo al iPhone incluso canibalizando a otros líneas de productos de la compañía, algo que ya ha hecho antes. El iPhone le dio un cierto impulso a la compañía e hizo que sus acciones se dispararan, para luego sufrir la caída de los mercados luego del credit crunch causado por la quiebra de Lehman Brothers. Sin embargo y conforme la liquidez volvió, el anuncio de nuevos productos como el iPad y las famosas "filtraciones" del nuevo iPhone 4G, hicieron que los precios de las acciones de Apple otra vez llegaran a niveles estratosféricos, pero desde mi punto de vista se ha llegado a un techo.
Por qué creo que Apple ha llegado a un tope, pues por unas estadísticas que he encontrado en Business Insiders:
- 77% de los encuestados en las colas en San Francisco, New York y Mineapolis el jueves pasado, estaban actualizando de una versión anterior de iPhone.
- 28% de los compradores de iPhone 4, ya poseían un iPad.
- 65% de los compradores de iPhone 4, ya poseían una Mac, aunque este número ha caído en comparación con el 75% de compradores de la primera versión e iPhone que poseían una Mac.
Apple es ante todo un culto, una forma de vida de gente con suficiente dinero para comprar un teléfono con una fruta en él y creer que son especiales por ello (Bart Simpson). Pero el universo de este tipo de público es muy pequeño y se ha llegado a la sobreexplotación de dicho sector del mercado, los inversores que han entrado pensando que Apple se convertirá en el nuevo Microsoft, sencillamente se equivocaron de tren.
Que pienso, pues muy sencillo; creo que las acciones de Apple caerán a $90 en los próximos seis a doce meses, lo cuál de ser cierto sería un interesante negocio si entramos short en dicha acción. Advertencia: no me hago responsable si alguien sigue este consejo y pierde o gana dinero, es simplemente una idea que tengo y estoy comentando aquí con los lectores de mi blog, cada uno es responsable por sus decisiones al momento de invertir.
Resulta que estamos en “biflación”
Bueno, como decía Paul Wilmott en el documental "Quantas: Los alquimistas de Wall Street", los economístas creen que son científicos y una prueba de ello es su más reciente teoría de la "biflación".
Aunque suene completamente absurdo, los economistas ahora están justificando el hecho de que en U.S.A. haya inflación si se utiliza como métrica el PPI (Producer Price Index), según estadísticas oficiales del BLS, la inflación medida en función de PPI es del 60% año a año. Como se puede apreciar en el cuadro de la derecha. Sin embargo si se utiliza otro indicador como lo es el CPI (Cosumer Price Index), estamos en deflación. Para explicar está discrepancia entre el hecho de que los productores deben de pagar más por las materias primas para elaborar sus productos y deben de seguir vendiendo a los mismos precios o menores debido a la reducción del poder de compra del ciudadano medio los economístas han inventado el concepto de "BIFLACIÓN", que han definido como cuando ambas cosas inflación y deflación ocurren a la vez en una economía.
En realidad esto es una hiperinflación con mecha retardada, ya que inevitablemente los productores tendrán que trasladar este incremento de costos de producción a los consumidores. Pero la Reserva Federal Americana, en complicidad con sus bancos miembros, están restringiendo el crédito a los consumidores para evitar el salto en el CPI. Retrasando lo más posible el inevitable incremento del CPI. De esa manera la Reserva Federal puede mantener sus artificialmente bajas tasas de interés para permitir a sus respectivos bancos poder seguir consiguiendo dinero barato para que puedan sobrevivir.
Por otro lado una inflación alta significaría que la Reserva Federal, debería de inmediatamente incrementar las tasas de interés, con lo que el servicio de la deuda para los Estados Unidos se volvería impagable, poniendo al gigante ecónomico en la misma incómoda posición que ahora enfrenta Grecia y posiblemente España en muy poco tiempo.
La inflación ya está aquí, países como India ahora experimentan inflaciones del 16.5% anual, según ha reportado Forbes. Pero similar problema comentábamos hace poco existe en China también, que según The New York Times ha llegado a su máximo en los últimos 19 meses.
Pero si queremos una confirmación de que la hiperinflación es inevitable; la tendremos en el terrible estado en que se encuentra el rescate de las dos mayores garantes de hipotecas en U.S.A. Fannie Mae y Freddy Mac, que según estimados requeriran entre $160 mil millones y $1 billón en el peor de los casos según reporta hoy Bloomberg. Esto es más deuda a ser añadida a la ya cuantiosa deuda pública estadounidense que está en estos momento fuera de todo referente histórico. Por si eso no fuera suficiente para quebrar completamente las finanzas mundiales ahora el presidente Barack Obama presionado por sus senadores y congresistas que enfrentan una elección de medio periodo, esta considerando un segundo paquete de estímulo.
Como siempre los que más perderán en este escenario "hiperinflacionario", serán aquellos que esperan recibir un cheque de jubilación del Social Security, ya que es esta intitución la que posee casi un 40%de la deuda pública estadounidense en la peor de las formas, bonos del tesoro (Treasuries) que son el peor refugio en tiempos de inflación.
Es decir el gobierno estadounidense ha decidido sacrificar a sus pensionistas, como lo haría cualquier país en vias de desarrollo. Lo peor es que posiblemente el mismo camino siga Europa. Asi que si tienes entre 40 a 50 años empiza a considerar ahorrar en commodities y prepararte para no tener jubilación.
La apuesta del trillón de dólares
La historia de Long-Term Capital Management, ha quedado sepultada en la memoria colectiva por escándalos recientes como Enron o la crisis de las suprimes, pero es sin duda una historia fascinante que debió habernos enseñado que creer ciegamente en lo que dice una fórmula matemática es sencillamente un acto de fé tan grande como lo que nos puede decir la biblia o el corán.
Todo comienza cuando en 1994 John Meriwether, un ex-vice CEO de la prestigiosa firma corredora de bonos Salomon Borthers, decide usar la famosa fórmula de los premios nobel de economía Black-Scholes, para apostar muy fuerte en los mercados financieros globales. Para poder proyectar una imagen de confianza, el financista convoca como miembros del directorio a Myron Scholes y Robert Merton (tal vez uno de los primeros quantas de Wall St.). Con el aval de sendos ganadores de premios nobel en economía, Meriwether consigue levantar un importante capital incial con el cual muestra impresionantes resultados financieros de utilidades, de hasta 40% al año después de las comisiones.
Animados por el exito inicial y la fé siega en el modelo matemático subyacente que posibilitaba la estrategia de traiding automatizado de la empresa, Meriwether decide comenzar a utilizar dinero prestado para maximizar sus ganancias. Aquellos que han seguido mi blog sabran que según Nassim Taleb, un gran apalancamiento introduce una gran cantidad de riesgo en el sistema a través del incremento de la fragilidad del mismo.
Es injusto decir que la fórmula de Black-Scholes falló, o como algunos han dicho "cuando gente inteligente hace cosas estúpidas". En realidad esta es una historia de codicia, como todas aquellas que terminan mal. La fórmula no falló, el error estuvo en la estrategia de traiding que seguía, la fórmula de Black-Scholes funciona muy bien cuando hay una baja volatilidad en los mercados y unas tasas de interés estables, sin embargo luego del default de la deuda pública rusa en 1998, todos los mercados financieros se volvieron locos y la apuesta del trillón de dólares (en realidad billón para nosotros) terminó quebrando a Long-Term Capital Management que tuvo que ser rescatada por la FED y el pull de bancos acredores, que de otra forma hubieran perdido todo el dinero que le prestaron a LTCM.
Bueno no los aburro más comentandoles este interesante video que recomiendo ver, porque ilustra claramente como eventos del tipo "Cisne Negro", pueden hacer quebrar a empresas que por muchos pueden ser consideradas una mina de oro. Así que aquellos que están pensando que Microsoft, Apple o Google son una inversión super segura, les recomiendo volver a analizar la historia para que vean que a más grande que sea la empresa la probabilidad de un colapso siempre está presente.